联影医疗近日发布《2024年限制性股票激励计划（草案）》，拟授予约262.19万股限制性股票，约占公司股本总额8.24亿股的0.32%，首次授予价格为88元/股。本次激励计划的激励对象包含833人，主要为公司核心技术人员、中层管理人员及其他需要激励的人员，占2023年底员工总数的11.20%。
中金公司点评报告称，这一激励计划旨在巩固公司在竞争激烈市场中的人才优势，强化业务凝聚力和产出。激励计划的考核年份为2024-2026年，每年以2023年营业收入为基数，预期年复合增长率为20%。
公司2024年第一季度收入增长放缓，中金分析认为主要因前年底国内贴息贷款政策需求高涨造成的高基数，以及去年下半年医疗行业整顿导致的招投标放缓。然而，中金预计全年医院招采活动将于第二至三季度逐步复苏。尽管医疗设备行业短期受到影响，但随着联影医疗产品力和市场认可度的提升，公司长期竞争力可期。
此外，联影医疗预计2023年度派发现金分红约6.89亿元，占2023年度归母净利润的34.9%，显示出对股东回馈的持续重视。
中金维持对联影医疗2024/2025年盈利预测分别为23.89亿元和28.16亿元，目标价160元不变，较目前收盘价有25.4%的上行空间，评级为“跑赢行业”。
风险因素包括地缘政治摩擦、院端招投标复苏不及预期及行业竞争加剧。