黄山旅游发布的2024年第一季度财报显示，由于门票减免活动和新业务成本增加，其季度营收微降至3.36亿元，同比下降0.43%，归母净利润则降至2550万元，同比大跌60.51%。
黄山风景区在今年上半年推出了多项门票减免活动，导致有效购票人数减少。尽管春节假期游客同比增长26.78%，但整体游客接待量同比下降6.8%。这些活动包括非节假日免门票日、七市市民门票半价、特定人群免门票及境外游客门票半价等，直接影响了景区门票收入。
尽管收入表现平淡，黄山旅游仍在全力推进新项目。这些新项目包括太平湖、花山谜窟和徽菜板块，导致成本上升，毛利率同比下降8.28个百分点。此外，所得税费用同比增加，使整体净利率水平下降12.29个百分点。尽管如此，相较2019年第一季度，公司收入和归母净利润分别恢复至127%和108%。
为了进一步提升公司业绩，黄山旅游正在积极推进全域布局，包括酒店项目升级、索道业务联动及徽商故里轻资产模式的探索。2024年，公司计划加快山上山下酒店改造，并确保太平湖假日酒店项目按期投运，预计这些措施将对客流改善有积极影响。
长江证券报告预测，2024-2026年黄山旅游的归母净利润将分别达到4.7亿元、5.2亿元和5.7亿元，对应的市盈率分别为18.72倍、16.68倍和15.46倍，维持“买入”评级。
主要风险包括客流恢复不及预期、徽菜扩张进度偏慢以及新项目未顺利减亏等。