东吴证券在一份最新发布的点评报告中指出，科达利公司计划与匈牙利科达利共同出资在美国建设结构件生产基地，总投资额不超过0.49亿美元，科达利出资比例为85%。该项目投产后预计年产值将达到0.7亿美元。
报告详细分析了科达利赴美建厂的潜力，认为公司作为结构件领域的龙头企业，将显著受益于本土化生产。科达利在美投资建设的约0.7亿美元结构件产能，核心配套于某韩国电池厂，预计2026至2027年投产，并与下游客户在美扩产计划同步。该韩国电池厂在美规划的电池产能约30GWh，对应的结构件需求约12亿元人民币。此外，科达利美国工厂供应的方形结构件产品，未来也有机会配套与宁德时代美国技术授权合作的相关产能。考虑到美国电动化率较低，未来降息可能刺激终端需求，科达利在美本土化有望带来显著收益。
在财务表现方面，报告指出公司盈利稳健，产能利用率提升在一定程度上抵消了部分原材料价格上涨的压力。预计公司第二季度收入环比增长25%至30%，归母净利润率保持在10%以上。东吴证券预计，公司2024年的归母净利润率将继续保持在10%以上。
东吴证券维持对科达利2024至2026年归母净利润分别为14.5亿、18.3亿和22.4亿元的预测，同比增幅分别为20%、26%和23%。基于此预测，给出公司2024年市盈率25倍的估值，对应目标价为134元，并维持“买入”评级。
尽管前景乐观，报告也提示了一些潜在风险，包括销量不及预期和行业竞争加剧。报告强调，相关观点仅代表研究机构立场，不构成任何投资建议，投资者需谨慎评估风险。