华福证券近日发布的研报指出，盐湖股份2023年实现营收215.8亿元，同比下降29.8%，归母净利润为79.1亿元，同比下降49.2%。业绩下滑主要受钾肥和碳酸锂价格下滑及缴纳18.97亿元采矿权出让收益的影响。
根据报告，盐湖股份2024年一季度营业收入为27.2亿元，环比下降52.9%；归母净利润为9.34亿元，环比下降59.6%。一季度氯化钾产量为112.4万吨，同比增加12.6%，但销量同比下降38.8%；碳酸锂产量为0.9万吨，同比增加38.1%，销量同比大幅增长607.1%。
2023年全年，盐湖股份氯化钾产量为492.6万吨，同比下降15.1%；氯化钾销售均价为2895元/吨，同比下降25.4%。碳酸锂全年产量为3.6万吨，同比增加16.3%，销售均价为19.1万元/吨，同比下降55.5%。全年氯化钾和碳酸锂的销售成本分别上升至1271元/吨和4.7万元/吨，主要由于缴纳了18.97亿元的采矿权出让收益。
展望未来，盐湖股份计划通过“质量回报双提升”行动方案，稳定钾肥业务、扩大锂盐产能，并推进镁、钠及稀散元素的开发。预计24-26年公司归母净利润为67.43亿、79.68亿和84.85亿元。
华福证券维持盐湖股份“买入”评级并指出，值得关注的风险包括产品价格波动、环保风险以及在建项目的进展。