海通证券在5月19日发布的点评报告中指出，骆驼股份的2024年第一季度财报显示，公司实现营收34.5亿元，同比增长5%，扣非归母净利润1.68亿元，较去年同期增长35%。相比2023年全年，公司24Q1毛利率为17.28%，扣非后净利润率达4.86%，显示出较强的盈利能力。
骆驼股份是低压铅酸电池市场的领先企业。公司2023年全年实现汽车低压铅酸电池销量3460万KVAH，同比增长7.45%，其中新能源汽车辅助电池销量同比增长约45%。分红方面，2023年公司的股利支付率为55.34%，每股分红0.27元，显示出较强的分红潜力。
随着中国汽车保有量和电子化程度的提高，以及乘用车启停电池集中更换周期的到来，低压铅酸电池市场需求有望稳步增长。尽管这一市场门槛较高，新进入者较少，作为行业领先者，骆驼股份有望持续夯实其市场优势，获得稳健的增长。
此外，低压锂电市场也在快速发展，部分新能源车型已经开始采用12V锂电作为辅助电池。为了满足未来市场需求，骆驼股份的新能源低碳产业园项目预计将于2024年底完成设备及产线的调试工作。
海通证券预计，骆驼股份2024年至2026年的营收将分别达到152亿元、159亿元和167亿元，归母净利润预计分别为8亿元、8.9亿元和9.7亿元。公司2024年5月17日的收盘股价对应12倍市盈率，估值合理区间为9.6至10.97元，维持“优于大市”评级。
然而，报告也提示了经济增长不及预期和原材料价格大幅上涨的风险。