中泰证券发布的最新研报指出，嘉和美康在2024年第一季度的营业收入达1.23亿元，同比增长14.0%。尽管公司2023年度业绩受宏观经济变化及医疗反腐影响有所下滑，年收入为6.95亿元，同比下降3.04%，归母净利润0.42亿元，下降37.53%。然而，该公司首季显示出显著改善迹象。
2023年，宏观形势变化和医疗反腐对医院采购节奏的影响导致嘉和美康的项目验收和招标工作存在一定阻碍，致使公司业绩承压，收入增速和净利润均有显著下滑。然而，2024年第一季度，公司业务逐步恢复正常，收入同比增长14.0%，相较于去年第四季度-39.8%的收入增速有明显改善。
公司在研发方面的投入显著增加，尤其在医疗AI和电子病历智能化方面。2023年，嘉和美康研发投入达2.27亿元，同比增长28.38%，占销售收入的比例为32.72%，高于上年的24.71%。公司的研发投入，特别是在嘉和医疗大模型的开发和训练方面，已支持智能分诊、智能预问诊、病历自动生成等近20种医疗任务，初步显示出良好的市场效果。
此外，嘉和美康通过参与安德医智的破产重整，成为其第一大股东，持股比例为22.45%。双方在急救平台等领域的合作，显著增强了业务互补性，有望进一步拓展智慧医疗解决方案的市场份额。
由于宏观经济环境变化及公司在AI研发上的加大投入，中泰证券调整了对嘉和美康的盈利预测。预计公司2024至2026年的收入分别为9.03亿、11.48亿和14.47亿元，净利润为0.95亿、1.20亿及1.60亿元，对应市盈率分别为33.8、26.7和20.1倍，给予“买入”评级。
中泰证券提醒投资者，需关注公司业务发展步伐及政策推进进度等风险。