福斯特公司发布的2024年第一季度财报显示，尽管收入同比增长8%至53.21亿元，环比下降10%，但归属于母公司净利润实现了同比增长43%，环比增长24%，达到5.22亿元，业绩超出市场预期。
从业务拆分来看，福斯特的胶膜业务表现尤为突出。第一季度胶膜销量同比和环比均有所增长，得益于春节后组件采购需求旺盛，同时部分竞争对手因盈利和资金压力影响而让单，使得福斯特的市场份额不断提升。胶膜单瓦净利与上一季度基本持平，尽管粒子价格上涨较早，但公司的成本管控能力依然优异。
此外，公司背板和电子材料等其他业务部分量利趋势环比保持平稳。第一季度其他收益达到0.34亿元，主要来自增值税加计扣除和政府补助等，信用减值损失冲回0.27亿元，进一步增厚了利润。
展望未来，福斯特在5月份的胶膜排产和价格预计环比平稳。面对市场竞争压力，二三线胶膜企业和潜在新进入者在扩产、融资方面均明显放缓。福斯特凭借其龙头地位展现出强大的市场控格局能力。同时，随着电池技术在未来两年的持续变化（如0BB等），胶膜产品也处于快速迭代的窗口期，福斯特在配方和设备领域的优势有望进一步扩大，巩固市场份额的同时提升盈利能力。
长江证券预计福斯特2024-2025年将实现利润27.3亿元和33.6亿元，对应市盈率分别为18倍和15倍，并维持对该公司的“买入”评级。
风险提示方面，报告指出市场竞争格局恶化和光伏装机不及预期可能对公司业绩造成影响。