海力风电近日发布的2023年报和2024年一季报显示，公司短期业绩承压。2023年公司实现收入16.85亿元，同比增长3.22%；归母净利润-0.88亿元，同比下降143.00%；扣非净利润-1.17亿元，同比下降340.14%；毛利率9.77%，同比下降4.98个百分点。2024年第一季度，公司实现收入1.24亿元，同比下降75.22%；归母净利润0.74亿元，同比下降10.28%；扣非净利润0.73亿元，同比增长5.60%；毛利率5.05%，同比下降10.44个百分点。
公司2023年业绩承压的主要原因包括海风平价带来的产品价格下降，以及“抢装潮”后市场需求阶段性不足。此外，公司参投的风电场上网发电量较小，新建基地建成转固后的折旧摊销增加，进一步影响了利润规模。同时，“抢装潮”期间已完工项目结算进度的影响导致应收账款和合同资产账龄变长，公司根据会计政策进行资产减值测试，全年累计计提减值1.84亿元。
2023年公司风电塔筒收入3.94亿元，同比增长16.78%，毛利率3.52%，同比下降7.11个百分点；桩基收入11.05亿元，同比下降11.53%，毛利率10.32%，同比下降3.25个百分点；导管架收入1.29亿元，毛利率为-5.49%。风电设备合计收入16.36亿元，同比增长3.10%；毛利率7.52%，同比下降5.40个百分点。因海上风电行业受到多重因素影响，行业需求减少，公司产品销量和价格下跌，产能利用率不足导致折旧影响较大，风电产品毛利率明显下降。
展望未来，基于国内沿海省市“十四五”海上风电规划并网总容量目标尚有超30GW并网装机需求未被释放，加上丰富的海上风电项目储备，2024年至2025年行业有望迎来大规模开发建设。
公司坚定“海上＋海外”战略，扩展国内市场覆盖，加速海外市场开拓，致力于成为海洋装备国际化集团。公司在全国范围内布局了多个基地，基本完成产能布局。各基地优势互补，有助于提升公司产品产能结构，为公司主营业务发展奠定基础。
太平洋证券点评报告指出，公司积极推进海工制造基地多区域布局，随着海上风电起量，有望实现业绩快速增长。预计2024-2026年公司营收分别为40.06亿元、65.90亿元、81.77亿元，同比增速分别为137.69%、59.52%、27.96%；归母净利润分别为4.56亿元、7.25亿元、10.05亿元，同比扭亏、58.56%、38.62%；每股收益（EPS）分别为2.10元、3.33元、4.62元，当前股价对应市盈率（PE）分别为24倍、15倍和11倍，维持“买入”评级。
风险提示包括风电装机不及预期、原材料大幅涨价、行业竞争格局恶化等。