山东中农联合生物科技股份有限公司（以下简称“中农联合”）5月14日在公司会议室接待了联博基金的特定对象调研，并回答了有关全球农药市场库存、春耕备货、转基因作物推广及生物农药发展的提问。
公司副总经理赵宝修表示，受到俄乌冲突的影响，2021、2022年农药厂家及贸易商的超采导致渠道库存升高，但自2022年第四季度起逐步进入去库存周期。截至目前，全球大部分市场库存已恢复至常规水平，唯有美国市场去库存进度较慢，预计2024年度可完成此轮去库存。他进一步指出，2024年春耕备货由于原料药价格下行而未见提前备货现象，但用药季节到来后备货需求增多，备货周期较前明显缩短。
根据公司报表测算，中农联合当前库存为90-110天，公司认为这一数据与历史水平相符，且随着制剂业务和出口业务的增加，库存周转周期有所延长。公司在满足市场需求的同时，库存商品金额也在增加。
在农作物价格波动中，农户对创新药与仿制药的选择受到价格影响较小，更多看重防治效果。公司强调，当前市场仍以仿制药为主，但解决抗性问题和现代农业病虫害问题需要创新药来介入。农户对高性价比产品的需求将逐步推动创新药占比的提高。
关于转基因作物的推广，中农联合认为，与美国相比，中国的推广进程较为缓慢，主要受到政策和种植习惯的影响。虽然中国在转基因棉花上的种植时间较长，但玉米和大豆仍处于试点阶段。
在生物农药方面，公司认为其市场占比虽低，但前景广阔。公司会继续关注生物农药的发展，并致力于低毒、低残留、高生物活性和高选择性农药的研究和开发。
中农联合在生产制造环节高度重视环保处理，确保三废达标排放，并在新项目建设及生产线升级时配套提升环保处理能力。公司子公司山东联合于2023年获评“国家级绿色工厂”。
未来公司将重视除草剂和杀菌剂领域的发展，现已启动多个创新研究课题，包括与高校合作开展的“十四五”重点研发课题。公司也在进行自主创新化合物的登记和商品化开发工作，力争早日为公司贡献业绩。
关于原材料价格，农药行业生产过程复杂，受多种原材料价格波动影响，且与石油等大宗产品价格具有一定关联性，对公司成本有一定滞后影响。
公司员工数量保持稳定，流失率较低，通过多项举措稳住员工队伍，并建立了竞争力强的薪酬体系，员工薪酬整体上升。公司在市值管理方面设有具体目标，通过市场拓展、工艺优化和费用管控等提升业绩，并持续加强规范运作和投资者关系管理。
公司认为，中国农化行业内竞争激烈，值得学习的标杆企业包括扬农化工、润丰股份等，他们在产品布局、市场拓展和研发创新等方面都有许多经验值得借鉴。
最后，公司设有与ESG指标相关的KPI，包括安全管理、环保管理和产品质量管理目标，通过多项实践不断提升公司在节能降耗、社会责任和公司治理方面的表现。