广发证券近日发布研究报告指出，万达电影2023年全年归母净利润达到9.12亿元，实现50.79%的同比增长，扣非归母净利润为7.19亿元。2024年第一季度，公司继续保持增长势头，实现营收38.21亿元，同比增长1.70%，归母净利润为3.26亿元，同比增长3.25%。
尽管2024年第一季度扣非归母净利润同比下降15.31%，但公司在国内市场的影院票房及观影人次表现稳健，其中，直营影院市场份额达14.2%，整体市场份额达16.5%，公司目标是将市场份额提高至20%以上。此外，公司在澳洲的表现也显示出增长潜力，第一季度票房与观影人次分别同比增长9%和11.7%。
报告还提到，万达电影与中国儒意的合作将有助于双方实现资源共享及优势互补。在内容制作方面，公司已参与多个电影与电视剧项目，并有更多作品计划在年内发布。更换实控人后，公司将更加注重影院市场份额的提升和非票务收入的增长。
根据广发证券的盈利预测，2024年至2026年，万达电影的营业收入和归母净利润将持续增长。同时，维持对万达电影2024年的30倍PE估值不变，预测股价有望达到每股19.37元，并维持“买入”评级。然而，投资者需警惕票房不达预期、市场竞争加剧和项目不确定性等潜在风险。