哈尔斯最近发布的2024年第一季度财务报告显示，公司实现收入5.75亿元，同比增长58.6%，归属于母公司的净利润为0.31亿元，同比暴增781.6%。这一显著的利润增幅主要得益于海外市场的新产品迭代和库存优化，以及订单的复苏。去年同期由于汇兑和客户库存调整等因素，利润基数较低，但今年第一季度公司还是展示了强劲的盈利能力和营运效率。
详细来看，哈尔斯的外销业务因核心大客户的复苏及其他老客户新产品的供应，业务得以扩展，预计全年外销业务将持续增长。同时，公司积极拓展新客户和新市场（如跨境电商和RCEP地区），助力其持续增长。国内市场方面，通过品牌升级和营销策略改进，在2023下半年实现了销量和价格的双重提升，预计这一趋势在2024年第一季度将继续。
在成本控制方面，2024年第一季度的毛利率至27.4%，较去年同期微增0.6个百分点，归母净利率则增加到5.5%，提高了4.5个百分点。期间费用率显著下降，特别是财务费用的减少，显著改善了净利润率。
此外，公司的现金流和营运能力也显示出积极的信号。2024年第一季度的净经营现金流为0.75亿元，比去年同期提高了1.75亿元。应收帐款、应付账款和存货的周转天数也有所减少，表明公司的运营效率持续改善。
根据国盛建议，预计2024至2026年哈尔斯的归母净利润将持续增长，分别为3.0亿元、3.6亿元和4.3亿元，维持“买入”评级。然而需警惕的风险包括海外需求的不确定性、人民币汇率的波动和市场竞争的加剧。