新乳业于2024年4月25日披露其2023年年报及2024年第一季度报告，实现2023年全年营收109.9亿元，同比增长9.8%，归属于母公司的净利润为4.3亿元，同比增长19.3%。扣除非经常性损益后的净利润达到4.6亿元，增长高达57.9%。主要产品液体乳和奶粉的强劲表现是增长动力之一，尤其是其核心产品低温奶和特色酸奶在市场竞争中表现出色。
细分市场方面，西南和华北区域尤其表现突出，分别实现营收41.0亿元和11.1亿元，增长率分别为10%和39%。公司在改善产品结构和优化销售渠道方面取得了显著成效，下属子公司也有不少超过20%增长的优秀表现。
2023年毛利率从上年的24.04%提升至26.87%，反映出原材料成本的下降以及公司成功提升产品售价。经营效率的提升也体现在销售和管理费用率的改善上。
进入2024年第一季度，尽管剥离了部分子公司影响部分收入，新乳业还是实现了营收26.1亿元，同比增长3.7%。归母净利润为0.9亿元，较去年同期增长46.9%，这一增长主要得益于持续的成本控制以及销售和管理费用率的有效管理。
以上这些积极表现支持公司提出的”五年战略规划”，其中包括重点发展核心低温鲜奶业务以及优化营销渠道，目标在五年内实现净利率翻倍。未来几年，新乳业预计将持续收获成本优势并提升盈利能力。
然而，在这成长路径上，新乳业面临着不少挑战，诸如战略实施的不确定性、激烈的市场竞争、产能扩建的进度、原材料成本波动以及食品安全问题等。
国海证券预计未来公司利润有望加速提升，对应2024~2026年营业收入为116.47/123.45/130.86亿元，归母净利润为5.4/6.59/7.95亿元，EPS为0.62/0.76/0.92元，对应PE分别为16/13/11倍，维持“增持”评级。