中金公司在2024年4月30日发布的最新研究报告中指出，鹏辉能源2023年全年及2024年第一季度的财务业绩均未达到预期。
2023年公司收入为69.32亿元，同比下降24%；归母净利润仅为0.43亿元，同比急剧下降93%。2024年第一季度，公司收入为15.97亿元，同比减少36%，尽管环比增长34%；归母净利润为1600万元，同比下降91%，环比增长107%。业绩下滑主要受到下游储能需求不足及市场竞争加剧的影响。
在具体业务板块方面，尽管受到大客户五菱去库的影响，23年整体动力业务表现不佳。公司2024年第一季度综合毛利率同比有所回落，但环比实现了5.3个百分点的提高，显示出成本控制和运营效率的双重提升。
中金综合考虑盈利预测调整、以及看好下游储能需求回暖带动公司储能业务快速增长，我们下调目标价23%至27元，对应32.0x/24.2x，维持跑赢行业评级。
中金也提示，全球储能需求不达预期、中国新能源汽车销量不及预期、原材料价格大幅波动及市场竞争加剧，仍旧是鹏辉能源面临的主要风险。