志邦家居近日发布的2024年第一季度财报显示，公司收入略有上升至8.2亿元，同比增长1.77%，但归母净利润及扣非归母净利润分别下降8.38%和10.04%，至0.47亿元和0.39亿元。此外，公司宣布将为全体股东每10股派发现金红利7元，分红率为51.35%。
在2023年全年及2024年第一季度的财务表现中，志邦家居显示了稳健的增长趋势。2023年全年公司收入达61.16亿元，同比增长13.5%，归母净利润和扣非归母净利润分别同比增长10.76%和10.04%。在第四季度，公司收入为21.88亿元，同比增长16.87%，归母净利润和扣非归母净利润分别增长10.52%和11.12%。
毛利率方面，2023年四季度受到多重因素影响，公司整体毛利率承压，降至34.65%，与去年同期相比下降4.77个百分点。具体来看，工程客户结构的调整以及年底集中的返利和促销活动是主要原因。2024年第一季度，由于剔除股份支付影响，公司调整后的归母净利润同比增长15.46%，显示出内部成本控制和毛利率提升的成效。
报告还指出，公司的整装业务在2023年表现强劲，同比大增34.5%，显著减弱了零售业务的增长压力。海外市场特别是在美国和澳洲的业绩也呈现出积极的增长态势，2024年第一季度海外收入同比增长66.61%。随着公司持续推进全球品牌战略，海外业务有望成为未来的增长点。
对于2024年及2025年的展望，兴业证券的分析师预计公司的营收和归母净利润将持续增长，股价维持“增持”评级。不过，也要注意到行业竞争加剧和原材料价格波动的风险可能影响预期的盈利水平。