野村东方国际证券最新研究报告显示，亿田智能2023年的财务业绩显著低于预期，伴随集成灶市场整体承压，2024年短期内仍将承受经营压力。2023年，公司总营收12.3亿元，同比下滑3.8%，归母净利润1.8亿元，同比减少14.6%。特别在第四季度，公司营收和净利润双双大幅下降，净利润同比暴跌91.9%。
该报告指出，集散灶行业的总体萎缩及新项目导致的成本增加是影响业绩的主要因素。尽管其他厨房电器品类如集成洗碗机和集成烹饪中心展现出增长活力，但主营的集成灶业务面临显著挑战。公司经营受到成本上升及渠道分销压力的双重打击，尽管毛利率有所改善，但管理费用的提高抵消了这一积极影响。
章鹏和张影秋表示，尽管短期市场环境严峻，实力较弱的品牌可能会退出市场，从而可能会有助于提升行业集中度，长远来看，公司需加强对新增长领域的探索，特别是随着厨房电器的集成化趋势。基于公司在某些高端产品线和线上渠道的领先地位，研究报告继续给予其“增持”评级，但下调2024年的目标价至33元/股，原因是集成灶市场的增长预期减弱。
此外，报告还提醒投资者注意潜在风险，包括地产市场的不确定性、产品市场渗透率不达预期以及原材料价格的可能波动等因素。