国联证券在其最新研究报告中指出，中国中免在2024年第一季度实现了稳健的盈利能力增长，并预计未来几年将维持这一增长趋势。2024年第一季度，中国中免的营收为188.1亿元，较去年同期下降9.4%，但归属于母公司的净利润实现了微增0.2%，达到23.1亿元。该公司的毛利率有显著提升，从上年同期的29%增长至33.3%。
报告分析认为，尽管海南离岛免税销售额显著下降，但中国中免通过机场免税销售的增长对冲了营收下滑的影响。此外，公司的销售成本和管理费用控制得当，净利率也相应提高了1.2个百分点至12.3%。当前公司的存货周转天数降至139天，显示出公司在运营效率方面的进一步提升。
面对未来，国联证券预测中国中免在2024年至2026年间营业收入和归母净利润将持续增长。基于公司的市场地位和竞争优势，研究机构给予其2024年的目标价94.12元，并维持“买入”评级。但报告也提示，消费力减弱、旅游复苏不达预期和新项目运营不佳可能是未来发展的主要风险。