东方财富证券4月24日发布的研究报告《阳光电源财报点评：业绩保持高增，光储需求旺盛》中指出，阳光电源在2023年实现了显著的财务业绩增长。2023年，该公司营业收入达到722亿元，同比增长79%，而归属于母公司的净利润达到94.4亿元，同比增长163%。公司的毛利率和净利润率分别从2022年的24.5%和9.2%提升至30.4%和13.3%，净资产收益率也从21%大幅增长至41%。
进入2024年第一季度，公司收入虽然仅小幅增长，但净利润依然保持了39%的高增长率，净利润率达到16.7%。分析师周旭辉和朱晋潇指出，公司的盈利能力得益于逆变器、储能及新能源投资开发等业务的毛利率普遍提升，同时降低了制造成本和采购成本。
在逆变器业务方面，公司2023年发货量达130GW，同比增长69%，保持行业领先地位，在海外市场尤为突出。储能部门也展现了强劲的增长势头，2023年发货量为10.5GWh，同比增长36%，盈利能力进一步增强。
报告预计，由于公司在逆变器和储能市场的领先地位及产品和服务的综合竞争力，2024至2026年公司的归属净利润有望分别达到118亿、143亿及172亿元。
尽管存在下游需求波动、行业竞争加剧、储能项目扩展进度缓慢等风险，东方财富证券仍维持对阳光电源的”增持”评级，认为公司的长期发展潜力依旧。文章还特别提醒，所提供的所有信息仅为研究内容，不构成投资建议。