华泰证券在其最新研究报告中指出，佩蒂股份2024年第一季度的盈利表现超出市场预期，主要得益于出口市场的回暖和国内市场主粮及湿粮产品的强劲表现。报告显示，该公司2024年第一季度实现归母净利润4171万元，同比扭转了上年同期的亏损状态，并显著高于华泰证券此前的盈利预测。
受2023年海外客户减库存影响，佩蒂股份当年度录得归母净亏损1109万元，全年营业收入同比下降18.5%至14.1亿元。尽管如此，公司在国内市场的稳固拓展帮助主粮及湿粮产品在营收和毛利率上实现了同比增长。
该报告进一步提到，由于预计海外客户将进入补库周期，华泰证券上调了佩蒂股份2024年的净利润预测至1.54亿元，并维持2025年和2026年的净利润预测分别为1.80亿元和2.30亿元。基于对公司国内业务优势的评估以及可比公司的均值估值，华泰证券为佩蒂股份设定了2024年30倍的市盈率（PE），对应目标价为18.3元，并继续给予“买入”评级。
华泰证券的分析师还提示了投资的风险，包括国内消费及养宠市场增长不达预期、品牌建设未能如预期推进及原材料价格的大幅波动等因素可能影响预期盈利。