国信证券最新研究报告显示，天山铝业在2024年第一季度实现归属于母公司的净利润增长达到44%，达到7.2亿元。尽管2023年全年业绩受铝价下跌和高纯铝出口关税影响，总营收与净利润分别下滑12.2%和16.8%，但公司一季度表现已显著好转。此外，扣非归母净利润在同期增长125.1%至7.1亿元，表明公司的核心经营活动得到强化。
公司分析称，2023年盈利下降主要由于自产铝锭售价下降超过成本减少幅度所致。此外，2023年新征收的高纯铝30%出口关税也是主要的盈利下滑因素之一。进入2024年，随着高纯铝出口关税的取消，公司积极扩张国内外高纯铝市场，减少外部不利影响。
在未来策略方面，天山铝业重点推进成本控制和效率提升措施，其中包括开发广西本地铝矿资源和在几内亚收购铝土矿企业股权，以降低原材料成本。公司还获评为高新技术企业，享受更低企业所得税，进一步利于成本降低。
尽管存在铝价下跌和市场竞争等风险，国信证券在其最新报告中维持了对天山铝业的“买入”评级，预测公司未来三年的净利润将持续增长，股价对应的市盈率有吸引力。在全球铝业竞争加剧的环境中，天山铝业通过优化产业链结构和成本控制，展现了其逐步加强的市场竞争力。