中国电研近期公布的财务报告显示，2023年公司实现营业收入41.73亿元，同比增长9.97%，归母净利润达4.1亿元，同比增长12.85%。其中，扣非归母净利润同比增长19.39%。2024年第一季度，公司营业收入为8.75亿元，同比增长2.21%，归母净利润0.7亿元，同比增长12.43%，扣非归母净利润同比增长达21.64%。
公司在2023年毛利率和净利率方面也显示出显著增长。2023年毛利率为30.67%，同比增长2.22个百分点，特别是化学原料和化学制品制造业，其收入占比达到28.7%，毛利率同比增长2.59个百分点。招贴特别指出，粉末涂料产品的毛利率大幅增加了10.97个百分点。2024年第一季度，公司毛利率进一步提高到33.58%，比去年同期增长了5.82个百分点，净利率也提升至7.95%，同比增加0.81个百分点。
除了盈利能力的提升，中国电研在检测认证服务业务也获得显著进展。公司在2023年新设了包括新能源汽车压缩机、电磁兼容计量校准在内的22个实验室，并逐步投入新建的嘉兴新能源等检测基地运营，显著提升服务半径。公司检测业务营收达9亿元，同比增长19.4%。
公司还在积极拓展装备业务的应用领域，并加快国际市场的布局。2023年，在印度、土耳其和北非市场取得显著进展，整体海外地区营收达7.28亿元，同比增长12.39%。电气装备部分，公司已进入电解制氢和半导体等行业。
就盈利预测而言，预计2024年至2026年公司归母净利润分别为5.06亿元、6.22亿元和7.51亿元。根据市场情况和公司的成长性预测，广发证券给予公司2024年的合理估值为20倍市盈率，对应每股价值25.04元，并维持“买入”评级。不过，分析报告也提示了包括宏观经济波动、境外经营、原材料价格变动及下游需求复苏不及预期等潜在风险因素。