芒果超媒发布的2023年年报及2024年一季报显示公司业绩稳健增长，广告及会员业务展现出积极迹象。2023年营收达到146.28亿元，同比增长4.66%；归母净利润大涨至35.56亿元，增长率高达90.73%；而归母扣非净利润同比也实现5.7%的增长，达到16.95亿元。
详细来看，广告业务在2023年表现尤为抢眼，年终营收达到35.32亿元，虽同比下降11.57%，但年末单季度同比增长15.95%，显示出由负转正的异常强劲反弹。此反弹主要归功于《乘风2023》及《披荆斩棘第三季》等高人气IP的优异表现，及综艺广告招商的稳定。
芒果超媒的会员业务也实现了稳健的增长，年度会员收入升至43.15亿元，同比增长10.23%，第四季度同期增长更是达到35.64%。有效会员规模也创下新高，年末达到6653万。
展望2024年，尽管第一季度归母净利润和扣非净利润有所下降，主要由税政策到期影响所得税费用增加所致，但随着宏观经济的复苏以及公司综艺和剧集的不断推广，预期广告收入及会员业务将有较好表现。长期来看，公司与多家知名影视公司的合作，将进一步巩固其在内容产出上的竞争优势，特别是在都市、家庭、古装及悬疑类剧集领域的深化。
民生证券对芒果超媒持续保持“推荐”评级，预测2024年至2026年公司实现归母净利润分别为18.12亿元、20.21亿元及23.06亿元。同时，警示投资者需要关注政策监管、会员业务进展以及市场竞争等潜在风险。