中金公司最新发布的分析报告指出，天元宠物2023年财报显示其归母净利润较去年同期下降40.3%，至7676.7万元，尽管收入增长8%至20.4亿元。分析师徐卓楠、吕沛航与邹煜莹认为，尽管公司年度业绩承压，但在宠物用品及食品部门的双轮驱动下，天元宠物的成长前景依旧乐观。
报告详细阐述了天元宠物在宠物用品和食品两大部门的发展动态。宠物用品部门2023年收入达13.3亿元，同比略微下降1.5%。公司预计随着海外市场需求的恢复及库存水平的优化，2024年宠物用品的订单将重新进入稳定增长。另一方面，宠物食品部门在2023年实现6.9亿元的收入，同比增长34.6%，公司将继续加深与海外品牌的合作，并优化销售渠道。
展望未来，报告对天元宠物2024年的业绩持乐观态度，预计其归母净利润将增至1.3亿元，上调10%，并首次预测2025年将达1.5亿元。同时，中金维持其“跑赢行业”评级和27.5元的目标价，预测2024年和2025年股价具有55%的上行空间。
不过，报告也提醒投资者注意到几大风险因素，包括海外市场需求变化、汇率波动、核心客户流失、关税问题及外协生产模式的经营风险。