国泰君安最新发布的研究报告显示，恒立液压的2023年年报及2024年第一季度报告表现符合市场预期。公司2023年营收和净利润相比去年同期分别增长了9.6%和6.7%，达到89.85亿元和24.99亿元。尽管在国内工程机械需求下滑的背景下，公司依旧保持稳定增长，这主要得益于其多元化战略以及非挖掘机产品的增长。2024年第一季度，公司营收为23.62亿元，净利润为6.02亿元，虽然较上年有所下滑，但整体表现仍属平稳。
报告指出，恒立液压的利润率在维持稳定，其中2023年毛利率和净利率分别为41.9%和27.9%。费用控制也表现出色，公司在销售、管理以及研发上的费用率均保持稳定。
此外，恒立液压在推进全球化战略方面取得显著进展，已在墨西哥建立生产基地，并预计于2024年第二季度开始试生产。公司还在新加坡和巴西设立子公司，欧洲子公司的业绩实现近20%的增长。特别是公司在滚珠丝杆和导轨产品方面，已经开始2024年一季度的试生产，预计将为公司带来新的增长动力。
尽管面临市场竞争加剧等风险，国泰君安仍然看好恒立液压的长期发展，维持其“增持”评级，并给出2024年目标价为68.48元。报告强调，该观点仅代表研究机构的看法，不构成投资建议。