国信证券于2024年4月19日公布的研究报告指出，万华化学在2024年第一季度展现了稳健的财务表现，营收及归母净利润均实现同环比增长。报告期内，万华化学的营收达到461.6亿元，同比增长10.1%，环比增长7.8%; 归母净利润为41.6亿元，同比增长2.6%，环比增长1.1%；扣非归母净利润为41.3亿元，同比增长3.5%，环比增长2.9%。
在各个业务板块中，聚氨酯板块尤为引人注目，一季度营收和产销量均有增长，营收达到175.0亿元，同比增长11.5%。其主要产品MDI和TDI的价格及价差表现不一，MDI价格同比有所提升，而TDI价格则呈下降趋势。公司还计划通过技改将福建MDI装置的产能从40万吨/年提升到80万吨/年，预计在今年上半年完成。
石化板块与精细化学品及新材料板块也均有不错的表现。石化板块营收185.1亿元，同比增长1.8%；精细化学品及新材料板块营收61.1亿元，同比增长14.3%。公司的主要原料如纯苯价格同比上涨，而煤炭、丙烷、丁烷价格则呈现下降趋势，显示出原材料价格的波动性。
面对未来，国信证券对万华化学持续保持乐观态度，预计公司2024至2026年归母净利润将持续增长，分别为193.84亿元、224.73亿元及233.37亿元，年均增速预计达到15.3%、15.9%及3.8%。同时，基于当前股价和预期盈利，给予“买入”评级。