申万宏源证券4月18日发布的点评报告指出，湘电股份2023年业绩表现低于市场预期，主要由特种领域的需求增长被原材料成本上涨和民品领域需求下滑所抵消。报告分析了公司业绩下滑的主要原因，包括特种产品及备件实现高增长，而电机及电控产品受到下游需求影响而下降。此外，产品结构调整和原材料成本压力是影响短期业绩的重要因素。
湘电股份2023年实现营收45.63亿元，较去年略有减少0.31%，归母净利润为3.00亿元，同比增长15.24%，但扣非归母净利润1.69亿元，同比下降22.25%。第四季度单独营收为11.26亿元，同比下降0.43%，归母净利润0.39亿元，同比大幅下降45.04%。报告认为，受益于下游特种领域的持续需求增长以及民品电机及电控产品需求的恢复，公司收入有望回归增长轨道。
尽管面临原材料成本压力，湘电股份通过产品结构的调整和管理提升，预计未来公司的盈利能力将持续改善。报告特别强调了公司在电磁领域的核心竞争力和在军工技术方面的前瞻性布局，以及“双碳”政策下民品市场的发展前景。
鉴于公司面向未来的发展潜力，尽管下调2024年的利润预测和投资评级至“增持”，报告仍看好湘电股份在特种领域和民品市场的发展前景。同时，报告提示了市场竞争加剧、行业需求萎缩和原材料价格持续上涨的风险。