华泰证券在其最新发布的研究报告中对香飘飘展开了深入分析，认为该公司在经历了积极的产品、渠道及组织调整后，其经营势能在2024年有望持续向上。报告由分析师龚源月、王可欣及秦皓楠共同编写，指出香飘飘2023年实现营收36.3亿元，同比增长15.9%，净利润达2.8亿元，同比增长31.0%。特别是在2024年第一季度，公司实现了营收7.2亿元，同比增长6.8%，净利润达到2521万元，同比大幅增长331%。
报告分析认为，香飘飘在2023年坚持”冲泡+即饮”双轮驱动战略，并且其冻柠茶、牛乳茶等即饮新品均录得良好的市场表现。同时，公司对人事和团队进行了有效调整，使得经营逐步向好。报告预计，随着即饮业务在后续期间内网点的持续开拓和组织架构的理顺，香飘飘的即饮产品将有良好表现。
此外，文中提到，香飘飘已向16名核心管理技术人员授予266万份股票期权，这一举措旨在促使公司在2024/2025年实现营收的持续增长。华泰证券基于公司的业绩展望及行业比对，给予其2024年24倍市盈率的估值，并将目标价格设定为20.20元，建议投资者“增持”。
报告还强调了香飘飘在分业务上的表现，其中冲泡业务在2023年以9.4%的增长率稳健增长，即饮业务更是实现了41.2%的增长。面对原材料价格的波动、宏观经济的不确定性和食品安全问题等风险因素，香飘飘展现出了明显的市场韧性和增长潜力。