国泰君安在最近的分析报告中强调，尽管面临一些下游市场的不确定性，英维克依然交出了一份符合预期的2023年年报。公司的数据中心与储能温控业务持续推进，且在液冷技术全链条布局方面取得显著进展，这一部分业绩得到了市场的积极评价。
根据该报告，英维克2023年实现营收35.29亿元，同比增长20.72%；归属于母公司的净利润为3.44亿元，同比增长22.74%。其中，机房温控业务实现营收16.40亿元，同比增长13.83%；机柜温控业务实现14.65亿元，同比大幅增长33.00%，得益于储能相关业务的持续增长。
考虑到数据中心温控业务的潜在放量和液冷渗透率的加速提升，国泰君安维持对英维克的”增持”评级，并将2024-25年的每股盈利预期分别上调至0.89元和1.17元，同时新增2026年的EPS为1.51元。根据行业估值，给予公司2024年42倍市盈率，从而下调目标价至37.38元。
此外，报告指出，公司对液冷技术进行了全链条布局，已推出针对算力设备和数据中心的Coolinside与储能系统的BattCool解决方案。在当前储能电站、算力设备及数据中心机房对高热密度趋势和高能效散热有着明显的需求驱动下，液冷技术的快速导入可期。
报告同时提醒，英维克未来的发展可能面临下游需求不及预期和液冷技术研发进展不达标等风险。尽管如此，英维克在数据中心与储能温控领域的持续努力以及在液冷技术上的创新布局，展示了其强大的市场竞争力和发展潜力。