益生股份在2024年第一季度实现归母净利1.1亿元，收入6.9亿元，环比实现明显改善，并成功扭亏为盈，这一成绩符合中金公司的预期。该公司的收入和业绩环比提升，主要得益于鸡苗价格的回暖，尽管与去年同期相比呈现下降趋势。中金公司在最新发布的点评报告中指出，在短期内，鸡苗销售量有所减少，但利润随着单价的提升而环比改善，展望2024年，预计鸡苗市场会边际回升。
公司在鸡苗及相关业务方面有显著进展。2024年第一季度，益生股份销售白羽肉鸡鸡苗1.3亿羽，单价达到4.2元/羽，推动收入环比增长至5.5亿元；种猪销售量和收入也显著增长，尽管整体养猪业务仍小幅亏损。公司的盈利能力得到显著提升，毛利率和净利率均有所增长。
观察行业发展趋势，中金公司分析认为，鉴于海外祖代引种限制和行业的强制换羽，2024年商业代鸡苗供应可能小幅下滑；同时，鸡肉替代需求的提升，有望支持鸡苗价格保持相对景气。从长期角度看，益生股份通过收购与扩张种鸡产能，以及积极拓展新业务和增长点，如益生909小型肉鸡新品种的产能布局，以及种猪产能的进一步释放，预计将持续助力公司业绩增长。
报告维持对益生股份的股价目标为13.0元，并预测其在2024/2025年的归母净利分别为8.59亿元和6.14亿元，维持“跑赢行业”评级。同时，中金公司提醒投资者关注大规模动物疫情、引种成本大幅上升以及进口政策不确定性等潜在风险。