中金公司于2024年4月16日发布了对海油发展的最新研究报告，报告标题为《海油发展：新产能进入投放周期，成本竞争优势逐步形成》，由分析师严蓓娜、秦宇道、裘孝锋联合撰写。根据该报告，海油发展在2023年实现营业收入493亿元，同比增长3%，归属于母公司的净利润31亿元，同比大幅增长28%，营收和盈利均创下历史新高。鉴于公司的业绩增长与未来发展趋势，中金公司上调了海油发展的目标价至4.5元。
报告指出，海油发展的能源技术服务板块和能源物流服务板块是公司收入增长的主要动力。特别是公司新引进的FPSO（浮式生产储油卸载装置）“海洋石油123”于2023年9月投产，为能源技术服务板块贡献了重要利润。此外，公司计划在2024年10月至2026年9月期间陆续交付6艘新建的17.4万方LNG船，预计这将进一步推动公司的持续盈利增长。
在能源物流服务方面，中金预测随着中海油产量的增长，海油发展的相关业务也将保持稳定增长。公司通过优化经营活动产生的现金流，有效加强应收账款回收，2023年经营性现金流净额实现了显著增长，达到77亿元。
考虑到公司业绩的强劲表现和良好的发展前景，中金上调2024年海油发展的盈利预测至34亿元，并首次给出2025年的盈利预测为37亿元。同时，中金认为，由于中海油产量的持续增长将推动公司收入同步上升，海油发展的估值具有上行空间。
尽管存在毛利率承压和海外业务风险，中金仍维持对海油发展的跑赢行业评级。中金的分析建议显示，海油发展作为具有成长性的公用事业类公司，其盈利稳定性和技术提升将是支撑估值上行的关键因素。