华源证券在4月15日的点评报告中强调，湖北能源2024年第一季度的业绩预告显示其归母净利润预计达到7.1-9.2亿元，同比增长129%-196%，扣非后归母净利润为6.75-8.75亿元，同比增长157%-234%，表现远超市场预期。公司业绩的显著增长主要得益于来水偏丰、火电装机增加以及煤价下降，在需求高涨的背景下实现了业绩倍增。报告指出，2024年第一季度，湖北能源累计发电量达到108亿千瓦时，同比增长42%，其中水电和火电分别实现176%和12.5%的同比增长，风电与光伏的增长均表现强劲。
另外，报告提到，湖北省近期出台的减轻工商业用户用电成本的政策，以及多次提到新能源入市，将进一步影响光伏电价，但湖北能源在新能源领域保持克制，新能源业务占比较小，对短期业绩影响有限。
华源证券预计，在来水偏丰和煤价下行的有利条件下，湖北能源2024年二季度及全年业绩将持续向好。从估值角度看，报告通过分部估值法，认为公司内在价值约为470亿元，并维持对湖北能源的“买入”评级。此外，报告还提示了潜在风险，包括来水不及预期，煤价上涨超预期，以及新能源电价政策的不确定性。