华泰证券近日发布《高新兴：收入端静待回暖；盈利能力快速提升》的点评报告指出，高新兴公司2023年业绩符合预期，盈利能力持续攀升。根据高新兴2023年年报，公司实现营收18.0亿元，同比下降22.9%；归母净利润-1.0亿元，同比减亏62.1%，表现符合之前预告的业绩范围。该结果主要归功于公司聚焦核心竞争领域，合理调整业务结构，带来收入质量及综合毛利率的显著提升。
华泰证券分析团队预测，基于市场需求波动，高新兴2024年至2026年的归母净利润分别预期为0.81亿、1.27亿和1.63亿人民币。此外，考虑到公司在公路业务及公安安全赛道的持续突破，华泰证券将2024年目标价设为3.65元，并维持“增持”评级。
报告还指出，高新兴作为智慧城市物联网领先服务商，专注于车联网及智慧交通、公共安全两大核心市场。2023年，公司物联网连接及终端和应用收入11.0亿元，其中车联网产品收入实现3.6亿元，同比增长10.9%。公司毛利率同比大幅提升至31.5%，经营性现金流净额同比增长183.7%，显著受益于对低毛利率业务的限制和费用管控的加强。
在持续聚焦交通和公安市场的策略下，高新兴有望受益于电子车牌和车路协同产品的快速增长，以及国家公共安全信息化建设的推进。报告同时提醒，订单量不及预期和新客户拓展的周期性风险仍需关注。