国盛证券近日发布研究报告称，鼎龙股份成立于2000年，最初打破日系企业在打印耗材领域的垄断，逐渐发展成为行业领导者。自2013年以来，公司着眼于半导体和新型显示领域的“卡脖子”材料国产化，已在国内CMP抛光垫市场占据领先地位。通过与下游客户的合作研发，鼎龙股份不仅持续改进材料性能，还围绕客户需求建立了更加完善的产品矩阵，努力成为高端电子材料领域的“一站式平台”。
鼎龙股份不断深化在有机合成、无机成型等技术领域的研究，构建了七大技术平台，实现了产品线之间的技术赋能，并纵向贯通了产业链。例如，公司在有机合成领域重新定义了PSPI单体、光刻胶单体和面板封装材料INK单体的核心技术，与此同时，在无机材料领域也累积了丰富的经验，助力公司在半导体材料平台化布局上取得显著进展。
在新型显示材料领域，鼎龙股份依托高性能PI材料，成功开发出YPI、光敏PSPI等产品系列，已成为国内首家量产出货的YPI企业，同时在部分下游客户中取得了领先市场份额。2023年，公司显示材料收入同比增长268%，成为新的增长点。
在半导体材料方面，自2013年起，以CMP抛光垫为切入点，鼎龙股份逐步拓展到抛光液、清洗液、光刻胶等产品，2023年收入同比增长320%，成功建立起覆盖制造、封装全环节的国内稀缺的半导体材料平台化布局。
国盛证券首次给予鼎龙股份“买入”评级，预计其2024-2026年的营业收入和归母净利润将持续增长。同时，报告也对产能爬坡、下游需求和研发进展存在的风险给予提示。该研究报告强调，其内容仅代表研究机构观点，不构成投资建议。