根据浙商证券4月14日发布的点评报告《三只松鼠更新报告：改革效果凸显，逐步构筑长期优势》，三只松鼠公司依托其高质低价的产品策略，在线上抖音和线下全渠道经营下，预计未来三年收入端的年复合增长率(CAGR)有望达到31%。该报告由分析师杨骥和杜宛泽撰写，强调了三只松鼠改革措施的积极效果以及对公司长期优势的构建。
尽管市场对24年年货节后续业绩持续高增长存在担忧，报告认为，通过线下全渠道经营和线上逐步实现35%-40%的增速，三只松鼠有望实现持续快速增长。特别是公司抖音渠道预计在24年翻倍增长，而线下渠道则依靠向零食量贩店、流通和商超等全渠道放开，实现收入的快速增长。
报告还指出，市场忽略了公司日销占比的提升对业绩的贡献，认为本轮业绩增长主要来自线上抖音渠道的误解。浙商证券维持对三只松鼠的买入评级，并预计2024-2026年公司营收分别为101.63亿元、131.31亿元和160.12亿元，归母净利润分别为3.53亿元、4.70亿元和5.95亿元，同比增长分别为42.9%、29.2%和21.9%。
尽管存在食品安全风险、渠道拓展不及预期和竞争加剧等风险，浙商证券仍给予三只松鼠目标市值128亿元，认为其当前有约40%的上涨空间。