据天风证券2024年4月14日发布的分析报告，豪悦护理2023年度报告显示，尽管2023年第四季度公司收入同比下降16.5%至6.8亿元，归属于母公司的净利润同比下降20%至1.3亿元，但在年度总结中体现出盈利能力的提升。报告中指出，豪悦护理23年全年收入为27.6亿元，同比略有下降，但归母净利润达到4.4亿元，同比增长3.7%。特别是，公司净利润表现的增长，得益于成本控制和销售费用优化。
报告强调，豪悦护理在23年度成功拓展代工客户，并加速自主品牌的成长。婴儿卫生用品和成人失禁用品领域均有稳定的发展，尽管受到市场需求波动的影响，但通过多元化客户的稳步开拓，新产品如经期易穿脱裤和婴儿拉拉裤的准备推向市场，及自主品牌“希望宝宝”在抖音渠道的发力，显示出公司对提高单位产品销售价值和盈利水平的重视。
此外，报告指出，豪悦护理在海外市场的表现尤为亮眼，其在泰国子公司的营业收入及与lazada、shopee、Tiktok等电商平台的深度合作，使公司在境外市场收入同比增长17.6%至3.1亿元。同时，公司计划在24年购入合肥花王工厂并在墨西哥建设新的生产基地，总投资额达3000万美元，旨在加强与全球知名跨国公司的合作，提升产品竞争力。
在成本控制方面，报告显示豪悦护理23年第四季度毛利率和净利率均有所增长，主要得益于原材料采购成本下降和无纺布自产比例的提升。销售、管理、研发和财务费用的合理分配也助力于提升公司整体的盈利能力。
综合考虑公司2023年的业绩表现和对未来发展的规划，天风证券调整了对豪悦护理的盈利预测，并维持“买入”评级。预计豪悦护理2024-2026年的归母净利润分别为5.2亿元、6.2亿元和7.3亿元，展现出公司在未来几年有强劲的增长潜力，但同时提示市场竞争、供应链稳定性和原材料价格波动等潜在风险。