中控技术在2023年实现了显著的高增长，全年营收达到86.20亿元，同比增长30.13%，归母净利润11.02亿元，增幅达38.08%。扣除非经常性损益后，净利润为9.47亿元，同比增长38.72%。这一业绩的提升得益于公司在智能制造解决方案、海外业务拓展及创新领域的持续投入和进步。
四季度单独来看，公司营收29.41亿元，同比增长22.68%，归母净利润4.08亿元，增长26.22%，扣非归母净利润为3.78亿元，增长19.29%。公司毛利率在下降的整体趋势中呈现出回升的态势，全年毛利率为33.19%，而三、四季度毛利率分别为33.24%和34.03%，显示出公司成本控制和产品溢价能力的提升。
特别是在智能制造领域，公司的核心解决方案营收达到49.56亿元，同比增长13.51%，其中包含控制系统、控制系统+仪表、控制系统+软件+其他三个子类，毛利率均实现回升。公司在DCS和SIS领域市场份额分别提升至37.8%和33.7%，展现出较强的市场竞争力。此外，公司在海外市场取得突破，新签合同近10亿元，核心产品已推广至50多个国家，并在沙特阿美的AMR智能机器人项目中中标，标志着公司国际化战略的成功实施。
尽管S2B业务收入的快速增长拉低了整体毛利率，但除此之外，公司收入和毛利率均实现了稳健增长。国内市场在面临挑战的同时仍不断取得突破，如石化行业和电池行业的高增长表现，体现了公司在传统和新兴行业中均有稳定的增长潜力。
基于上述分析，国信证券维持对中控技术的“买入”评级，并根据汇兑损益等因素调整盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为12.71/15.60/19.53亿元。考虑到公司在海外市场和创新业务领域的高增长，以及其在智能制造解决方案上的领先地位，公司预期未来将持续成长。