银河证券4月12日发布了一份研究报告，对索菲亚2023年的业绩表现进行了详尽分析。该公司在2023年实现营收116.66亿元，同比增长3.95%，归母净利润达到12.61亿元，同比激增18.51%。其中，第四季度单季营收34.65亿元，同比增加5.37%；归母净利润为3.09亿元，同比提升18.4%。
索菲亚2023年的成绩以毛利率、费用率及净利率的改善为特点。毛利率增至36.15%，较去年提高3.16个百分点，出现此一正向变化的原因归功于公司在生产经营各环节实施的降本增效、流程系统优化和组织团队的精细化管理。在费用率方面，年度期间费用率为20.25%，同比下降0.25个百分点。净利率则达到11.34%，同比提升了1.76个百分点。
索菲亚通过品类拓展和整家战略的实施，成功地提升了客单价，其中衣柜及其配套产品、橱柜及其配件、木门以及其他主营业务分别实现了94.11亿、12.44亿、5.89亿以及2.13亿元的收益。在客单价方面，索菲亚和米兰纳两个品牌的工厂端平均客单价同比分别增长了6.3%和6.57%。
渠道多元化是索菲亚另一大增长点，特别是经销商和整装渠道的强劲增长。经销商渠道实现了96.27亿元的营收，同比增长4.36%。大宗渠道则有所下滑，但整装渠道营收同比大幅增加了67.52%。截至2023年末，公司整装事业部已经与221家装企合作，覆盖全国185个城市及区域。
银河证券对于索菲亚的未来前景持积极态度，预计该公司在2024至2026年间的基本每股收益分别为1.53元、1.73元及1.94元。基于此，研究报告给予索菲亚“推荐”评级，同时提醒潜在风险，包括地产市场不景气、原材料价格上涨、消费力复苏不及预期以及市场竞争加剧等因素。
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