许继电气在2023年实现营业收入170.61亿元，同比增长13.51%，归母净利润达到10.05亿元，同比激增28.03%。国盛证券近日发布的研究报告中指出，得益于公司在新能源及系统集成板块的快速增长，加之智能变配电系统、直流输电系统等多个板块的稳定发展，许继电气2023年业绩大幅增长。
特别是在第四季度，公司营收达到63.97亿元，同比增长8.17%，归母净利润2.33亿元，同比大幅增长70.2%。营业各板块中，新能源及系统集成以42.03%的同比增速引人注目，成为公司收入增长的重要驱动力。
报告还指出，许继电气在毛利率和净利率方面保持稳定，且期间费用率整体保持平稳，反映出公司在成本控制及运营效率方面的良好表现。此外，随着特高压柔直技术的落地，公司作为换流阀和直流控制保护系统的核心供应商，预计将大幅受益于2024年预计开工的特高压直流工程。
国盛证券进一步预测，得益于公司核心技术的优势以及市场需求的增长，预计许继电气2024年至2026年归母净利润将分别达到12.11亿元、15.67亿元、18.36亿元，呈现出持续增长趋势。
报告还提及，公司在国内外市场的拓展成效初显，尤其在海外电力设备需求高增的背景下，公司一二次设备龙头地位将进一步巩固。预计公司因应新能源市场的发展，以及在海上风电柔直项目中的经验积累，将在国内外市场开拓方面取得更多成果。
尽管报告予以“增持”评级，但也提醒投资者关注特高压建设的进度、市场竞争加剧以及统计和测算误差等风险因素。