山西证券于2024年4月12日发布的点评报告《索菲亚：公司经营展现韧性，盈利水平表现优异》，由分析师王冯和孙萌撰写，详细解读了索菲亚在2023年的财务表现以及未来的投资建议。报告揭示，索菲亚在2023年实现了营业收入116.66亿元，同比增长3.95%，并且归母净利润达到12.61亿元，同比大幅增长18.51%。公司还实现了扣非净利润11.35亿元，同比增长21.06%。
报告进一步分析指出，营收增长的同时，公司的销售毛利率也表现出色，由于原材料成本的下降及板材利用率的提升，毛利率同比提升了3.2个百分点至36.2%。期间费用率也有所下降，综合导致归母净利润率同比提升1.3个百分点至10.8%。此外，公司的经营活动现金流净额大幅增长至26.5亿元，同比增长94.7%，主要因销售量增加以及资金回笼速度改善。
从品牌和市场布局来看，索菲亚主品牌及米兰纳品牌都有显著增长，尤其是米兰纳品牌，门店数量达到514家，覆盖了全国95%以上的地级市。公司还积极推进司米品牌的整家门店转型，进一步降低与索菲亚品牌的经销商重叠率。
山西证券对索菲亚的投资评级为“买入-A”，预计其2024-2026年的每股收益分别为1.52元、1.69元和1.81元。报告同时提醒，家居行业的竞争加剧、门店客流量不及预期以及原材料价格的大幅波动可能对公司造成风险。