宁波银行近期发布的2023年度报告显示，其营收、PPOP（息前税前利润）、归母净利润同比分别增长6.4%、3.2%和10.7%。尽管增速在23年前三季度略有波动，整体表现仍较为稳健。广发证券在其最新研究报告中分析了宁波银行的财务数据和市场表现，对公司的未来发展持乐观态度，并建议“买入”。
报告指出，宁波银行在单季息差方面显示出企稳迹象，23年全年净息差为1.88%，环比减少1个基点（bp），但在四季度有所改善，净息差达到1.86%，环比提升3bp。另一亮点是分红率的提升，2023年度现金分红占归母净利润的比例达到15.99%，较上一年增加1.19个百分点。
该报告还关注了宁波银行面临的风险，包括信贷增速高导致的内生资本能力承压，以及逾期率小幅上升。不过，宁波银行的资产质量总体保持稳健，预计将继续维持行业较好水平。
展望2024年，广发证券预计宁波银行的归母净利润增速将分别为10.14%和12.08%，并提供了基于综合考虑历史PB（市净率）估值和基本面的合理估值预测，给予公司2024年PB（市净率）的合理估值为1.2倍，对应价值36.43元/股。
需要注意的是，该银行面临的主要风险包括经济增长超预期下滑导致的零售资产质量下降、存款成本上升超预期，以及政策调控力度超预期。广发证券的观点和分析仅基于对宁波银行的研究，不构成任何投资建议。