广发证券近日发布的研究报告显示，温氏股份在2024年3月表现出色，生猪出栏量及销售均重持续增长，同时肉鸡养殖成本优势明显。24年3月份，温氏股份的生猪销售量达到262.05万头，环比增长36.34%，同比增长26.42%，实现收入47.27亿元，同比增长26.02%。销售均价为14.73元/公斤，出栏均重达到122.46公斤，环比小幅增长0.77%。此外，公司在1-3月的累计销售生猪量同比增长28.32%。
报告还指出，温氏股份的肉鸡业务同样实现稳健经营，2024年3月销售肉鸡量达0.98亿只，环比增长40.02%，同比增长1.77%。尽管收入同比有所减少2.79%，但公司成功维持了肉禽成本优势。据分析，全面成本约为13元/公斤，肉鸡养殖业务整体保持盈亏平衡。
报告还提到，当前阶段行业过剩产能得到有效去化，2024年猪周期展现出上行趋势。这得益于自2023年以来母猪存栏量的持续下降。累计去化幅度达到10.8%，预示着未来猪价和企业盈利有望超出市场预期。
就投资建议而言，广发证券预计温氏股份2023-2025年EPS（每股收益）将分别为-0.96、1.09、2.01元，并维持其22.92元/股的合理价值评估和“买入”评级。
报告同时提醒投资者关注猪价波动、原料价格、疫病以及食品安全等潜在风险。强调所提供的信息和观点源自研究报告，仅供参考，不构成任何投资建议。