海通证券4月10日发布的《聚和材料公司年报点评》报告中指出，聚和材料公司2023年度营业收入和利润均实现显著增长。2023年，公司实现营业收入102.90亿元，同比增长58.2%；归母净利润达4.42亿元，同比增长13.0%。特别值得注意的是，公司光伏银浆销量同比增长45.8%，成为行业首家光伏银浆出货量超2000吨的企业。
报告强调了N型TOPCon电池市占率的迅速增长，预计其将从2023年的约23%快速增长至2024年的约50%。此外，公司在银浆行业的高门槛和三大竞争优势也被详细分析，包括规模与产能布局、多种粉体自供以及快速响应市场变化的研发实力。
面对光伏行业的迅猛发展，聚和材料毛利率预计将在2024年有所提升。报告还提到，公司连续第二年提出分红方案，显示出管理层对公司未来发展的强烈信心。
经海通证券预测，聚和材料2024年至2026年归母净利润将分别达到7.35亿元、9.05亿元和9.31亿元，同比增长分别为66.3%、23.1%和2.9%。根据对比分析，报告给予聚和材料2024年15-16倍的市盈率估值，认为其股票未来表现“优于大市”。
在风险提示方面，报告提醒投资者关注光伏新增装机量不及预期的风险以及行业和市场竞争的风险。
最后，报告声明，所提供的观点和预测信息来自研究机构的研究报告，与海通证券无关，亦不代表该公司观点或投资建议，读者应当注意到报告中的风险提示和免责声明。