华泰证券最新发布的研究报告显示，银轮股份2024年第一季度（Q1）归属于母公司的净利润预计同比增长49.7%-57.5%。这一业绩增长超出了市场预期，得益于公司在新能源汽车领域的快速发展以及墨西哥工厂的扭亏为盈。报告同时对银轮股份2024年至2025年的净利润做出预测，分别为8.3亿元和11.3亿元，并维持对其股票的“买入”评级，目标价格为19.39元。
银轮股份2023年实现营收109.0亿元，同比增长28.5%，归母净利润达6.1亿元，同比增长58.9%，净利率提升0.3个百分点至5.6%。业绩增长主要由新能源车项目、商用车业务的增长、以及数字与能源热管理业务的重大订单推动。此外，公司加强了成本控制和效率提升，墨西哥工厂在第四季度实现了盈亏平衡。
报告进一步分析指出，银轮股份在降本增效方面取得显著成效，2024年Q1归母净利润和扣非净利润的大幅增长超出预期。公司通过提高采购设计的成本效益和产线效率，推动了盈利能力的大幅改善。展望未来，华泰证券看好银轮股份在国内外新能源汽车项目的持续增长，以及芯片液冷产品对头部客户的配套，带来的业绩增长。
报告还强调，银轮股份热管理业务正向全球化拓展，其空调箱产品和超大型冷却模块项目在海外市场获得定点，预计将带来可观的生命周期收入，并于2024年第三季度实现量产。
最后，报告提醒投资者注意到存在的风险，包括工业民用板块订单释放不达预期以及乘用车需求低于预期的风险。