银泰黄金公司预告2024年第一季度业绩显示，归属于母公司的净利润同比大幅增长61.94%至75.43%，达到4.8-5.2亿元人民币，环比增长56.86%-69.93%，这一业绩远超市场预期。中金公司在其最新发布的点评报告中指出，银泰黄金一季度业绩增长主要得益于销量超预期以及金价连续创下历史新高。
报告强调，银泰黄金的矿山经营稳健，金价和销量的双增有可能推动公司单季度盈利达到历史新高。具体来看，2024年第一季度上海金交所金价均价为489元/克，同比和环比分别增长16%和4%。此外，公司公布其2024年黄金产量目标不低于8吨，预计同比有9%以上的增长空间。
中金公司还着重介绍了银泰黄金的未来发展计划，包括未来七年的战略规划和国际化布局的具体步骤。公司计划在“十四五”末黄金产量达到12吨，资源量达到240吨，在2026年末产量和资源量分别增长到15吨和300吨。此外，通过对加拿大矿业公司OsinoResourcesCorp.的收购，银泰黄金将启动国际化步伐。
在金价方面，报告指出，短期内由于地缘政治问题引发的避险需求，加之全球央行持续净买入黄金，金价中枢有可能正处于上抬期。特别是截至2024年3月底，中国央行黄金储备增至2262吨，占比提升至4.64%。
中金公司维持对银泰黄金“跑赢行业”评级，给出目标价21.5元人民币，并预计其2024年至2025年的市盈率分别为30倍和23倍，较当前价格仍有17.2%的上行空间。不过，报告也提醒，收购进度不达预期、金价不及预期和成本上升超预期是潜在风险。