4月10日，野村东方国际证券发布了题为《三星医疗首次覆盖：配用电享海内外需求共振》的研究报告。报告由马晓明和尤歆共同撰写，从产业链各环节上市公司2023年财报出发，深入分析了全球电网建设加速、电力设备订单增长和中国企业出海机会这一系列相关投资机遇。
研究显示，由于新能源装机需求所驱动，全球各地区加大了对电网建设的投资。如美国最大输配电运营商AEP将其五年计划投资额从400亿美元上调至430亿美元，欧洲国家也纷纷确认了未来资本性支出的增长趋势，而中国则强调了特高压和配电网的高质量发展。此项投资被视为解决新能源消纳制约和老化问题的关键，预计将成为未来的高速增长点。
此外，报告详细分析了海外电力设备企业如伊顿和日立能源的订单增长情况，显示了当前供需关系紧张以及订单从头部企业外溢至其他企业的趋势。在产能限制下，产品交付周期拉长，导致大量需求外溢，进而带动了中国企业的出海机会。
特别地，报告强调了中国电力设备出海的潜力，指出中国在多个领域保持着出口领先地位，优势源于产业链成熟、价格竞争力及初期出海阶段的宽广市场空间。观察变压器和电表进出口数据，报告特别关注了欧洲和“一带一路”区域的市场机遇。
尽管存在电网投资不及预期、海外政策波动和产能扩充过剩等风险，报告对中国电力设备出海前景表示乐观。报告声明，其内容严格基于研究机构出具的研究报告，不代表野村东方国际证券的观点或投资建议。