中国海油在2023年实现了营业收入4160.09亿元，较去年下降1.33%，归属于上市公司股东的净利润为1238.43亿元，同比下降12.60%，尽管国际油价有所下滑，但公司的业绩表现仍然符合预期，显示出较强的业绩韧性和盈利能力。东兴证券发布的研究报告认为，中国海油通过有效的成本控制和资本支出增加，将进一步推动产储量增长，预期公司未来业绩有强大的保障，因此上调投资评级至“强烈推荐”。
报告指出，2023年中国海油油气产量达到了五年来的新高，实现油气净产量约678.0百万桶当量，超额完成了年初设定的目标，并且预计在未来三年将继续实现产量增长。此外，中国海油在2023年取得了九个新发现，并成功评价了22个含油气构造，进一步加快了产能建设的步伐。
为了支持公司的增长战略，2023年中国海油的资本支出实际发生达到了1279.13亿元，同比上涨27.46%。展望未来，公司计划2024年的资本支出将保持在1250至1350亿元之间，以支持新项目的顺利推进和产储上产的进一步提升。报告中还强调了公司持续维持高股息政策，为股东提供较高的投资回报率。
尽管面临国际政治经济变动、原油及天然气价格波动等风险因素，东兴证券的分析师团队认为，在油价中枢稳定的背景下，中国海油凭借其强大的储产空间和成本管控能力，未来的盈利前景看好。因此，基于对公司2024-2026年营业收入和归母净利润的预测，东兴证券上调中国海油的投资评级至“强烈推荐”。
作者为曹奕丰,莫文娟