招商公路在2023年实现营收97.31亿元，同比增长17.29%，归属于母公司的净利润67.67亿元，同比暴增39.19%。这一业绩的强劲增长得益于招商中铁2%股权的购买并按公允价值重新计量产生的利得16.46亿元。除外，公司扣除非经常性损益的净利润为50.95亿元，年增长30.48%。
四季度单独来看，招商公路营收达31.56亿元，同比增长13.47%，扣非归母净利润7.73亿元，同比增加40.21%。公司2023年度以每股0.531元的价格派发现金股利，分红率高达53.52%。
一年来，招商公路在收费公路业务方面受益于车流量的复苏，同比增长24.5%，进而推动收入同比增加25%。公司控股的高速公路里程及投资经营总里程均有显著增加，加之陆续收购了多个路产项目，公司的主营业务规模稳步扩大。
公司还制定了未来三年的股东回报规划，承诺2024至2026年每年以现金方式分配的利润不低于当年实现的归母净利润的55%，2023年分红总额达36.22亿元，分红率提升0.84个百分点至53.5%。
国联证券对招商公路的未来展望持乐观态度，预计2024至2026年公司营业收入和归母净利润将持续增长。鉴于公司在高速公路行业的领先地位及通过参股收费公路企业形成的投资收益，给予2024年14倍市盈率的估值，目标价13.58元，并维持“买入”评级。同时，警示潜在风险包括车流量增速不达预期和收费政策的变动。
作者为田照丰,李蔚.