杰瑞股份发布的2023年度报告揭示了该公司在过去一年中业绩的稳健增长。公司实现营业收入139.13亿元,较去年同比增长21.94%;归母净利润达到24.61亿元,同比增长9.61%。特别值得注意的是,公司在海外市场的表现格外亮眼,营收大幅增长60.57%,占总营收的比例由上年的35.58%跃升至46.85%。
细分来看,油气装备制造及技术服务营收达117.56亿元,增长28.75%,而维修改造及贸易配件实现营业收入18.63亿元,实现16.70%的增长。公司在国内市场保持其领先地位,特别是在中石油的电驱压裂项目上取得全面的中标。同时,公司在北美市场首次实现了中国电驱压裂装备的销售,中东市场上的传统油服设备、环保装备和天然气设备也获得了广泛的认可。
在成本管理方面,公司维持了较为稳定的毛利率,整体达到33.05%,并在不同产品线中实现了轻微的增减。销售及管理费用率均有所下降,财务费用受汇率变动影响由负转正,减少至-946万元。尽管费用率变动导致净利率略有下滑,但整体盈利能力保持稳定。
展望未来,中信建投的分析师吕娟和赵宇达预测,在全球油气资本开支呈稳定增长趋势的背景下,杰瑞股份的业绩有望继续实现稳定增长。公司将利用其在海外市场中积累的良好记录和技术优势,特别是在北美和中东市场继续扩大其业务范围。预计2024年至2026年,公司营业收入将持续增长,归母净利润也将实现两位数增长。基于这些因素,中信建投维持对杰瑞股份的“买入”评级。然而,分析师们也提醒投资者注意石油天然气行业周期性波动带来的风险。