爱美客公司预计2024年一季度营收达8.03-8.26亿元，同比增长27.5%-31%，净利润5.1-5.34亿元，增长23%-29%。国信证券指出，公司业绩增长得益于医美行业的稳步复苏与再生类产品的放量，且在激烈的市场竞争中保持了稳定的毛利率，反映出公司较强的品牌认知度。展望未来，国信证券认为爱美客将依托现有产品矩阵和终端渠道扩展，持续推动业绩稳定增长，并通过内部研发与外部扩展相结合的策略，丰富产品管线，致力于构建国内领先的医美平台型企业。
尽管对医美行业未来发展保持乐观，但国信证券基于对当前消费力承压下医美终端消费景气度的谨慎态度，略微调低了对爱美客2024年至2026年的净利润预测，分别调整至25.01亿、32.77亿与40.93亿元，较先前预测略有下调。据此，国信证券维持对爱美客的“买入”评级，但同时提示投资者注意医美消费景气程度、产品研发进展和新品推广等潜在风险。
此报告只代表国信证券的观点，不构成任何投资建议，投资者应仔细考虑报告中提及的风险因素。
作者为张峻豪,柳旭。