广发证券近日发布《光威复材：碳纤维需求预期回归，航空及卫星应用前景可期》的研究报告，展望光威复材碳纤维板块的发展及其对公司未来业绩的影响。报告指出，光威复材在2023年度实现营业收入25.18亿元，同比略增0.26%，而归属于母公司的净利润为8.73亿元，同比下降了6.54%。
该减少主要是由于整体毛利率的下降和期间费用率的增加所致。具体来看，碳纤维及织物、碳梁、预浸料的毛利率分别出现不同程度的下降，导致公司整体毛利率降至48.66%。同时，销售、管理、研发及财务费用率的变动，也影响了净利润的增速。
尽管如此，广发证券对光威复材的未来前景持积极态度。报告中分析，受益于航空、航天需求的稳步增长，光威复材的碳纤维及织物业务在2023年实现显著增长，尤其是在T300、T700、T800以及MJ系列产品销售上实现了不同程度的增长。预计，随着T800级别的新定型航空用碳纤维和MJ系列卫星结构应用产品的提速，以及风电碳梁业务的恢复性增长，光威复材的业绩将得到进一步的支撑。
广发证券预计光威复材在2024年至2026年的每股收益（EPS）将分别达到1.26元、1.64元、2.04元，并维持其股票33.58元的合理价值评估，对应2024年的市盈率为27倍。基于这些分析，广发证券给出了对光威复材“增持”的评级。
报告同时提醒，新产品开拓、装备需求及政策调整等均存在一定的不确定性，可能对公司的业绩产生影响。投资者在做出投资决策时，应仔细考虑这些潜在的风险因素。