天风证券4月9日发布的最新研究报告称，鸿路钢构在2024年第一季度显示出订单量和产量的双重正增长，尽管产能利用率短暂面临压力。考虑到钢价下行的影响，鸿路钢构的实际钢结构加工量增速预计高于订单金额增速，第一季度实际订单加工量同比增长3%，产量同比微增0.09%至91.79万吨。
尽管单季度订单的单吨售价受到钢价下滑的影响，报告仍预测鸿路钢构在2024年的订单及产量能够保持稳定增长。具体来看，公司在第一季度签订了24个大订单，单季度公司材料订单的单吨售价区间为5000-7000元/吨，略低于去年同期的5300-7845元/吨价格区间，但新签订单对应加工量仍实现了同比增长2.94%。
此外，鸿路钢构在第一季度收到政府补助共计5655万元，同比增长50.5%，这一增长将有望增厚全年利润。公司还宣布将2023年度分红比例从15.15%提高至30.3%，体现出公司对股东回报的重视并凸显其长期投资价值。
报告还特别强调了鸿路钢构对智能化转型的重视，预计公司2024-2026年归母净利润分别为13亿元、15亿元和17.3亿元，鉴于此，天风证券维持对鸿路钢构的“买入”评级，给予其24年的目标价为22.68元。
报告最后提醒，钢价的持续上行、产能利用率提升速度不及预期以及行业新增供给量超预期可能会对鸿路钢构的利润造成超预期影响。